全球最资讯丨新开普(300248):高校信息化龙头 紧抓教育信息化机遇

2023-04-08 10:29:05 教育信息网


(资料图片仅供参考)

高校信息化龙头。公司成立于2000年,是国内高校信息化龙头公司,始终专注于校园管理信息化、教育信息化解决方案建设,并不断拓展多行业信息化应用服务,为客户提供教育行业产业互联网科技服务、物联网科技服务。  目前,公司是提供智慧校园综合解决方案、码卡脸一校通综合解决方案、数据中台+业务中台、双端、教务管理系统、就业管理系统、智慧政企综合门户、移动互联网服务等各类应用系统及多场景物联网智能终端自主设计、制造的智慧校园、智慧政企综合服务商。截至2022年上半年,公司校园信息化产品覆盖高校总数达千余所,市场占有率逾40%,进一步夯实校园信息化龙头地位。  疫情多方影响叠加研发投入加大,利润承压。公司发布22年业绩预告。2022年公司预计实现归母净利润1.01-1.29亿元,同比下降37%-20%;预计实现扣非净利润0.95-1.22亿元,同比下降38.53%-20.77%。业绩下降的主要原因在于:受疫情影响,2022年度公司货物交付、项目实施验收、收入回款均有所延迟;2022年公司深入布局K12、中职、企业、农水领域,为公司开辟行业发展新空间,由此加大研发与市场投入,人工成本及费用增长较快。  2022年前三季度公司实现收入5.90亿元,同比增加9.08%;实现归母净利润-0.11亿元,同比下降133.29%;实现扣非净利润-0.17亿元,同比下降164.96%。2022年前三季度公司毛利率51.71%,2021年公司毛利率61.11%。  核心业务智慧校园解决方案。公司主营业务分为智慧校园应用解决方案、智慧校园云平台解决方案、智慧政企应用解决方案和运维服务四个部分。2022年上半年,智慧校园应用解决方案增长较快,实现收入2.04亿元,同比提升19.08%,占总营收59.30%;智慧校园云平台解决方案实现收入0.36亿元,同比下降13.93%,占总营收10.37%;智慧政企应用解决方案实现收入0.61亿元,同比下降8.54%,占总营收17.60%;运维服务实现收入0.44亿元,同比下降15.36%,占总营收12.73%。2022年上半年智慧校园应用解决方案、智慧校园云平台解决方案、智慧政企应用解决方案和运维服务的毛利率分别为39.23%、85.40%、51.11%、89.11%。  “一云+双端+双中台+N微应用场景”打造领先智慧校园解决方案。在国内,公司率先提出了基于中台战略的智慧校园整体解决方案,核心内容包括“一云+双端+双中台+N微应用场景”。“一云”即一个云管理平台,是智慧校园整体的软件运行底座,公司基于云原生构建智慧校园软件基座,为校园所有应用提供可靠的、可管理的运行环境,提供更为灵活开放的服务部署和服务运维能力;“双端”是用户感知智慧校园的接入端,公司通过构建融合服务门户和超级APP,帮助师生便捷、智能地获取智慧校园信息化广泛服务。“双中台”即数据中台和业务中台,是智慧校园能力不断复用和深度融合的核心。公司通过构建业务共性的业务中台,结合应用的逐步解耦,支持业务场景高性价比的快速迭代,支撑未来校园业务的深层次改革和应用自我演进。“N微应用场景”的场景化应用,是用户最终所能获得的管理和服务。公司利用多年的业务积累,融合各业务领域的服务,为校园提供更多的业务场景服务,如通过一卡通业务积累,基于卡码脸的各类应用场景,为师生提供便捷的线上和线下深度融合生活服务。通过教务业务积累,为师生提供便捷的教学运行管理和服务。通过学生管理业务积累,为师生提供资助、奖惩、团学、第二课堂等多方位的服务。  多产品积极布局智慧校园,迎接教育信息化机遇。码卡脸一校通取代传统一卡通已成为当前市场趋势,公司持续为新老客户全面迭代一卡通,升级为码卡脸一校通解决方案。截止2022年上半年,码卡脸一校通解决方案客户600余所,2022年上半年新增50余所,市场占有率近23%。在围绕中小学及幼儿园应用场景打造的K12智慧校园方面,2022年上半年,公司K12智慧校园业务新增客户119个,同时,在K12智慧校园一体化综合管理方面,公司实现了数据融合互通、多业务场景覆盖、校园管理一体化等信息互联、数据互通,支持省、市、县、校、教育集团等多客户场景,目前已在金华外国语、腾冲教育局、中山三鑫中学、新疆农行、枫叶教育集团等多个客户上线。服务大学生的移动互联网产品“完美校园”,截至2022年上半年已累计接入国内1500多所院校,累计上线注册3000多万大学生用户,累计实名认证用户数量达到1900万多人。平均周活跃度为21%左右,平均月活跃度为42%左右,日活跃度为14%左右。每天有190多万学生通过“完美校园”获取多种多样的校园支付、学习生活、人才成长等各种各样的创新服务。  我们认为,公司积极布局智慧校园产品,覆盖细分领域方方面面,有望进一步巩固行业龙头地位。此外,自2018年以来,国家陆续发布《教育信息化2.0行动计划》、《中国教育现代化2035》、《“十四五”国家信息化规划》,提出加快信息化时代教育变革以及推进信息技术、智能技术与教育教学融合的教育教学变革等要求。此外,2022年9月中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款,专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育等领域设备更新改造提供贷款,并且中央财政将同时为贷款主体贴息2.5%,改造设备的实际贷款成本将不高于0.7%。我们认为,国家政策带来教育信息化行业机遇,公司积极布局、深度覆盖细分行业,有望充分获益。  盈利预测及投资建议。我们认为,2022年受疫情影响项目实施、交付进度以及回款速度,公司各项业务增速都有所下降。2023年随着疫情放缓和国家对智慧教育的重视,公司作为教育信息化龙头,持续布局细分领域,有望收获较快增长速度。1)智慧校园应用解决方案方面,受益于教育数字化转型和智慧校园建设,公司作为高校信息化龙头有望在该业务实现快速增长,我们预计2022-2024年收入增速分别为11%/35%/25%。2)智慧校园云平台解决方案方面,依托综合教学管理服务平台、K12智慧校园行业云平台等已成熟落地并快速开展业务,同样受益于教育数字化转型和智慧校园建设,我们预计2022-2024年收入增速分别为5%/45%/40%。3)智慧政企应用解决方案方面,2022年受到疫情影响,政府财政资金紧张,该部分业务预计有一定程度下滑。2023年起,考虑到国家对“数字经济”和“数字中国”的大力推进和建设,公司智慧政企业务收入有望增量,我们预计2022-2024年收入增速分别为-10%/30%/35%。4)运维服务方面,公司运维服务体系逐渐完善、产品逐渐成熟,我们预计2022-2024年收入增速分别为5%/15%/15%。整体来看,我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为人民币1.14/2.25/2.94亿元,对应EPS分别为0.24/0.47/0.61元,给予2023年动态PE35-40倍,六个月合理价值区间为16.45-18.80元。  风险提示。智慧校园业务增速不及预期、市场竞争加剧。